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印度央行推紧急措施稳汇率卢比贬值超预期

发布时间:2019-10-09 22:48:01

  随着本币对美元的不断贬值,加之通胀压力陡升,印度央行选择提高边际贷款工具(marginalstandingfacility)利率和银行利率,然而,正是这一措施令投资者开始猜测,印度央行会否跟随巴西央行的步伐,采取加息措施抑制流动性,以稳定本国汇率。

  事实上,此举不仅令印度银行股遭受重挫,也让该国疲弱的经济面临更大的压力。

  印度意外上调两大利率

  据彭博社报道,周一晚间,印度央行宣布将边际贷款工具利率和银行利率双双从8.25%上调至10.25%,此外,印度央行还宣布,将在7月18日的公开市场操作中,出售1200亿卢比 (约合20亿美元)的国债,以抑制流动性,稳定卢比对美元的汇率。

  由于印度创纪录的经常账户赤字,卢比对美元的贬值速度也超出市场预期。今年以来,卢比已经累计贬值超过7%,而这无疑推升了印度的进口成本,加大了输入性通胀压力。

  印度官方最新的数据显示,6月份,印度的批发价格通胀指数从5月的4.7%升至4.86%,为3个月以来高点,而消费物价指数也加速升至10%,其中食品价格从5月的9.31%上涨至9.87%。通胀压力陡升,令印度央行不得不采取紧急措施收紧流动性。

  然而,在经济表现欠佳的情况下,印度央行收紧的举措无疑令经济雪上加霜。

  在截至3月31日的2012财年,由于投资放缓,国内需求疲弱以及出口的大幅下滑,印度全年的经济增长率仅为5%,是自2003年以来的最低水平。

  此前印度央行曾连续三次降息来应对经济增长的放缓,但目前看来,市吵疑印度央行很有可能追随巴西央行的步伐,靠加息来为本国货币提供支撑,同时收紧国内流动性以抑制高通胀。尽管印度财政部长齐丹巴南表示,上调两大利率仅仅是为了平抑外汇市场的过度投机,不应解读为货币政策变化的信号。

  由于周一并非央行的议息会议,印度央行的这一举措也令市场颇感意外,就在6月17日的议息会议上,印度央行宣布还维持回购利率在7.25%的水平不变。

  对此,法国东方汇理银行(CreditAgricoleCIB)驻香港的策略师戴锐斯科瓦茨(DariuszKowalczyk)表示,印度央行的举措确实令市场意外,但是这一举动释放出一个强烈的信号,即决策者宁愿牺牲经济增长也要坚决抑制卢比贬值,这或许能够让卢比的汇率在未来数天或数周之内暂时稳定在60左右。

  此消息一出,卢比对美元的汇率上涨了1.3%至59.51,触及两个月以来高位,印度十年期国债收益率也上涨了45个基点至8.15%。

  银行股遭受重挫

  继印度央行提高两大利率后,因融资成本增加,印度基准银行股指数创下近三年来最大单日跌幅。其中衡量当地13家银行的SPBSEBankex指数,下跌了4.9%,为2009年11月27日以来的最大单日跌幅。

  印度最大的银行印度国家银行,其股价也下跌了4.8%;印度第二大银行,印度工业信贷投资银行及印度商业银行的股价分别下跌了5.4%和8.5%。

  对此,SMC全球证券有限公司银行研究员VishalNarnolia表示,央行采取这一措施之后,银行的盈利能力会受到冲击,现在银行不得不提高存款利率或者以更高的利率从货币市场融资,而随着贷款规模降至三年内的低点,过高的融资成本根本无法充分消化。

  受印度股市拖累,周二,大多数新兴市场的股指都出现了不同程度的下跌。

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