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钢铁:精选优质个股积极布局 荐 股

发布时间:2019-10-09 16:51:07

钢铁:精选优质个股积极布局 荐 股 2018-02-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周观点上周的现货走势平稳,螺纹/热卷的周度涨幅分别为0.27%/0. 9%、股票涨幅明显,周上涨2.57%,跑赢上证综指达5.27个百分点。

虽然目前行业整体的供需格局变化不大,但本周仍然出现了一些较为积极的变化:1)本周出现了有关河北省采暖季环保限产将要放松的传闻,虽然后被河北省大气办辟谣,但市场对于2018年环保限产政策进一步趋严的预期正在强化。十九大明确提出,将防治污染作为未来三年全面建成小康社会的“三大攻坚战”之一。钢铁行业作为典型的高污染行业,2018年环保对钢铁行业的产量约束有望大幅超预期;2)虽然本周钢材库存涨幅较大,但目前的绝对库存水平仍然处于偏低位置,仅与2016年同期持平,中游补库仍有空间。随着春节的临近,留给中下游补库的时间窗口正在逐渐收窄,贸易商补库的热情将持续提升,短期之内钢材价格仍有支撑。在当前时点,我们建议钢铁板块的布局以精选个股为主,强烈推荐八一钢铁(2018年业绩预期差极大、估值最低的钢铁标的、新疆建筑投资有望超预期)、太钢不锈(低估值、不锈钢高弹性、2017年业绩大超市场预期)、*ST华菱(低估值、摘帽行情)。同时建议关注宝钢股份(盈利高位稳定下的估值提升)上周复盘钢价:上周五螺纹、热卷全国均价分别为4114元、4142元,周涨0.15%、0.10%。钢材价格目前基本处于钢贸商的补库合意价位,预计短期内钢材价格仍将以稳为主。

库存:螺纹、热轧社会库存周涨+69.9 万吨、+8.28万吨,钢厂库存周涨幅+21. 万吨、-0.48万吨。

高炉开工率:国内高炉开工率6 .67%,较上周下降0.42个百分点。唐山地区高炉开工率51.22%,与上周持平,仍然维持低位。

利润:16 家大型钢企盈利面为85.28%与上周持平,模型测算单吨螺纹毛利周升2 元/吨,热卷周升2 元/吨。在钢材价格趋稳的预期之下,预计短期内钢材的毛利水平也将保持稳定。

风险提示:限产低于预期、宏观经济下行过快

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